Der europäische Fine Art-Markt im Umgang mit Klima- und geopolitischen Risiken

Erstmals veröffentlicht von Insurance Day und mit freundlicher Genehmigung der Redaktion reproduziert

Underwriter achten nun verstärkt auf Routenplanung, Qualität der lokalen Partner und Notfallregelungen bei der Bewertung der Bewegung und Konzentration von hochwertigen Vermögenswerten.

Versicherer sehen sich mit wachsenden Herausforderungen in den Bereichen Transport, Authentifizierung und Erhaltung konfrontiert, da Fine Art zunehmend zu einer globalen Anlageklasse wird, sagt Paolo Frassetto von Liberty Specialty Markets.

Da geopolitische Instabilität, Klimarisiken und sich verändernde Eigentumsstrukturen den europäischen Markt für Fine Art und Wertgegenstände neu gestalten, müssen Versicherer neu bewerten, wie sie hochwertige Vermögenswerte in ganz Europa einschätzen und schützen. Paolo Frassetto, European Underwriting Manager für Fine Art und Wertgegenstände bei Liberty Specialty Markets, erklärt, dass der Sektor in den nächsten 12 bis 24 Monaten voraussichtlich „äußerst dynamisch" bleiben wird, da die geopolitische Unsicherheit die Zeichnungsentscheidungen weiterhin beeinflusst.

„In den letzten Jahren haben wir eine zunehmende Komplexität rund um Sanktionen erlebt", sagt Frassetto und erklärt, dass Underwriter nun verstärkt auf Routenplanung, Qualität der lokalen Partner und Notfallregelungen bei der Bewertung der Bewegung und Konzentration von hochwertigen Vermögenswerten achten.

Er weist auch auf die wachsenden Herausforderungen bei der Bewertung und Authentifizierung hin, da Fine Art zunehmend als Anlageklasse betrachtet wird. Dies geht mit einem Wandel im Kundenstamm einher, wobei Family Offices und alternative Investoren verstärkt teilnehmen, die Fine Art und Wertgegenstände zunehmend als Teil breiterer Portfoliostrategien betrachten.

Dies hat dazu geführt, dass Vermögenswerte häufiger gehandelt und verschoben werden, oft durch komplexere Eigentumsstrukturen, während einige neue Marktteilnehmer möglicherweise nicht über die gleichen operativen Kontrollen wie traditionelle Institutionen verfügen. „Infolgedessen muss die Zeichnung maßgeschneidert sein", sagt Frassetto. „Wir schauen nicht nur auf den Vermögenswert selbst, sondern auch auf die Professionalität des Kunden."

Was die Authentifizierung betrifft, erklärt Frassetto, dass moderne Fine Art oft leichter zu authentifizieren ist, da eine identifizierbare Provenienz vorhanden ist und Künstlerstiftungen eine wichtige Rolle spielen. „Bei antiker Kunst hingegen hat ein Werk, das zugeschrieben wird, einer Schule angehört oder eine unsichere Provenienz aufweist, zwangsläufig einen anderen Wert als ein gesichertes und authentisches Werk", stellt er fest.

Transport und Handhabung stellen nach wie vor einige der größten Schwachstellen des Marktes dar. Frassetto erklärt, dass die Risiken in dem Moment beginnen, in dem ein Stück seinen gewohnten Standort verlässt, und sich während des gesamten Verpackungs- und Transportprozesses fortsetzen, insbesondere wenn Werke aus Museen, Privatresidenzen oder Gotteshäusern bewegt werden. Gewicht und Abmessungen können die Handhabung zusätzlich erschweren und die Wahrscheinlichkeit von Schäden erhöhen.

Klimabezogene Risiken gewinnen auch innerhalb der Fine Art- und Wertgegenstände-Portfolios zunehmend an Bedeutung. Obwohl Kunstwerke in der Regel in kontrollierten Umgebungen gelagert werden, die die Exposition gegenüber Naturkatastrophen reduzieren, warnt Frassetto, dass Verluste zwar selten, aber schwerwiegend sein können, wenn sie eintreten. Er verweist auf die Florentiner Flut von 1966, als der Arno über die Ufer trat und in der ganzen Stadt erhebliche Schäden an Gemälden und Fresken verursachte.

Frassetto ist der Meinung, dass der Markt die Bedeutung von Erhaltung und Konservierung noch immer unterschätzt. Er hebt hervor, dass Sammler sich häufig zu stark auf die Prämienkosten konzentrieren, anstatt sicherzustellen, dass angemessene Schutzmaßnahmen vorhanden sind, um Schäden zu verhindern und Kunstwerke langfristig zu bewahren. „Fine Art ist fragil und muss geschützt werden, angefangen mit dem Grundsatz der Konservierung – ein Aspekt, der selten berücksichtigt wird", sagt Frassetto.

„Erhaltung und Schutz sind Konzepte, die ein Versicherungsvertrag verkörpern sollte, aber sie können nur durch einen ordnungsgemäßen analytischen Prozess umgesetzt werden."

Das Fine Art- und Wertgegenstände-Geschäft von LSM bietet eine Kapazität von bis zu 250 Millionen US-Dollar sowohl für Fine Art- als auch für allgemeine Wertgegenstände-Risiken weltweit sowie 30 Millionen US-Dollar für Juwelierblock- und Bargeldtransit-Exponierungen. Das Portfolio des Rückversicherers/Versicherers erstreckt sich auf das Vereinigte Königreich, Europa, die USA und Kanada, Australasien, Asien, den Nahen Osten und Lateinamerika.

Anfang dieses Monats hat das Unternehmen sein europäisches Führungsteam umstrukturiert, um das Wachstum im Bereich Fine Art und Wertgegenstände im Rahmen der Strategie 2030 Invest in Europe voranzutreiben.

Laut Frassetto ermöglicht die regionale Struktur von Liberty dem Rückversicherer/Versicherer, „das Beste aus beiden Welten zu nutzen: lokales Marktwissen und paneuropäische Konsistenz". Er erklärt, dass Fine Art- und Wertgegenstände-Risiken oft durch lokale Gesetzgebung, Sicherheitsinfrastruktur, Kundenverhalten und Schadenshistorie geprägt sind, was lokales Marktwissen zunehmend wichtig macht.

„Gleichzeitig ist Konsistenz in Spezialsparten unerlässlich. Kunden wollen Klarheit, Makler wollen Abstimmung, und wir brauchen einen kohärenten Zeichnungsrahmen über Grenzen hinweg. Das regionale Modell ermöglicht es uns, einen gemeinsamen Risikoappetit und eine gemeinsame Disziplin zu wahren, während lokale Teams die Flexibilität erhalten, sich an marktspezifische Gegebenheiten anzupassen", schließt er.